Welkom terug bij het beursoverzicht! Ik ben er even tussenuit geweest. De work-life balance met een kleine baby is moeilijker dan eerst gedacht… Een blog schrijven is enkele prioriteiten gezakt om de goede vrede thuis te bewaren ;).
Via Discord komen er sowieso nog korte updates over bedrijven die ik opvolg. In tussentijd wordt er ook gekeken naar eventueel andere kanalen om met minder inspanning dezelfde content te kunnen uitsturen. To be continued…
Beursprestaties van de voorbije weken/jaar
Het jaar is nog niet voorbij, maar het ziet ernaar uit dat het een uitstekend jaar was voor zo goed als elke beursindex.
De inflatievrees is terug van nooit echt volledig weggeweest. De Amerikaanse economie draait op volle toeren, toch verlaagt de centrale bank de beleidsrente (op korte termijn). Desondanks stijgen de marktrentes op langere termijn, wat wijst op stijgende inflatieverwachtingen. Daar zal Donald Trumps verwachtte beleid ook voor iets tussen zitten (later meer hierover).
Goud in euro heeft het op één na beste jaarresultaat neergezet. Is goud zoveel méér waard geworden? Of is de euro eerder zoveel van haar waarde (opnieuw) verloren? Vanuit dat perspectief hebben de beurzen het dit jaar niet goed gedaan, maar eerder gewoon gelijke tred gehouden met de inflatie. Als de stijging van goud gelijk is aan het koopkrachtverlies van onze valuta, dan heeft enkel de Nasdaq index een reëel rendement opgeleverd dit jaar.
Dan is er nog bitcoin als wild horse dat extra werd aangejaagd door de overwinning van Trump. Overal lees je erover. Iedereen schrijft erover. Ik wordt er op elk feestje over aangesproken. Mainstream journalisten die het eerder negatief beschreven, blijken het nu te adviseren als koopwaardig… De red flags en hypesignalen zijn overal. Maar goed, dat kan lang aanhouden. Zolang de koers blijft stijgen ($106k op moment van schrijven), hebben de bulls al het gelijk van de wereld aan hun zijde.
Observeer dit moment en kijk naar het sentiment. Euforie over alles. Trump als redder van de VS. Artificiële intelligentie als redder van de productiviteit, economie en de vergrijzing. Musk als redder van vrije meningsuiting. Bitcoin als redder van ons schuldprobleem. De terroristische HTS als redder van het Midden-Oosten. De beurs als redder voor uw dalende koopkracht…
Waar gaan we heen na euforie? Doen we er nog een schep bovenop en gaan we naar een delirium? Of stopt het feest en wordt het een ontnuchtering?
Op korte termijn lijkt de markt te kijken naar een ontnuchtering.
Slechts 25% van alle bedrijven uit de S&P 500 noteren boven hun 20-daags gemiddelde. 42,5% van de S&P 500 noteert boven hun 50-daags gemiddelde. Nog 61,82% van de S&P 500 noteert nog boven hun 200-daags gemiddelde. Als die laatste ook onder de 50 zakt, zitten we zo goed als zeker in (minstens) een correctie.
Economische indicatoren
De economische activiteit in de VS blijft het goed doen. De industriële PMI is zelfs bijna weer positief. Werkloosheid en inflatie zijn wel licht aan het stijgen wat velen nerveus doen worden in combinatie met dalende rentes.
Europa aan de andere kant scoort slecht op elke indicator: verslechtering bij zowel diensten als industriële bedrijven in combinatie met een stijgende inflatie. Laat ons hopen dat er geen zwarte zwaan op ons afkomt, want dan is het helemaal koekenbak.
Trump & Amerika first domineren nieuws en markten
Trump won “onverwacht” de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Onverwacht voor de mainstream media die een spannende verkiezing verwachtte. De Duitse media deed het nog beter en gaf Trump slechts 1% kans.
Ook uit Noorwegen kwamen gelijkaardige beelden. Zie X.
De realiteit bleek uiteindelijk volledig anders dan het Europese wishful thinking. De illusie werd doorprikt.
Wie gelooft die media nog na een zoveelste blunder van formaat? Over welke onderwerpen rapporteren ze nog met een bijna absolute zekerheid zonder besef te hebben van de achterliggende realiteit?
Na Harris was de geloofwaardigheid van media de andere grote verliezer. Na Trump was X en content creators à la Joe Rogan de andere winnaars.
Naast het failliet van de media waren er ook andere zaken die opvielen na de verkiezingen. De drie die de meeste aandacht trokken: de dollar, bitcoin en de gevreesde importtarieven.
Dollar
Na de verkiezing steeg de dollar meteen sterk. Het verloop van de euro/dollar wisselkoers is voorlopig opvallend gelijkaardig aan het koersverloop na Trumps vorige verkiezing in 2016.
Toen begon de dollar sterk te stijgen tegenover de euro. Vanaf januari 2017 wanneer Trump effectief aan de macht kwam, verzwakte de dollar opnieuw en dat voor een langere periode.
Het huidige verloop is voorlopig sterk gelijkaardig. Sinds zijn verkiezing heeft de euro bijna 4% in waarde verloren tegenover de dollar.
Mocht het scenario verder evolueren zoals in 2016 dan zal de dollar vanaf januari zwakker worden tegenover de euro.
Dat lijkt me voorlopig wat voorbarig. Een flauwere dollar is op zich wel logisch als we luisteren naar de plannen van Trump en Vance. Zij willen hun industriële basis opnieuw opbouwen en een zwakkere dollar helpt de exporterende bedrijven. Trump wil ook dat o.a. de Europese landen hun NAVO-beloftes nakomen. Dat komt neer op extra budget voor defensie voorzien terwijl ze al budgettaire problemen hebben. Dat is niet gunstig voor de euro.
Een flauwere dollar wil ook zeggen dat er een relatief sterkere euro moet zijn. Is dat realistisch? Met een krimpende economie, een ouder wordende bevolking en een volledige afwezigheid van politiek leiderschap zien we niet meteen redenen om een verbetering te verwachten in Europa. Het helpt zeker niet dat zowel Frankrijk, België en Duitsland geen regering hebben. West-Europa is de facto politiek stuurloos.
Bitcoin
Trump was duidelijk de pro-cryptokandidaat en zijn winst heeft de hele sector wind in de zeilen gegeven.
Bitcoin doet +45% sinds zijn verkiezing. De aanstelling van Paul Atkins als SEC-voorzitter helpt de hele sector. Waar Gary Gensler, de voorzitter onder Joe Biden, gekant was tegen crypto is, is zijn opvolger een voorstander. Zijn consultingbedrijf helpt al jaren cryptobedrijven met SEC-regelgeving.
Microstrategy gaat all-in
Het bedrijf Microstrategy (MSTR) stond al bekend als hét bitcoinbedrijf. Ze zijn al enkele jaren schulden aan het aangaan om daarmee bitcoin te kopen.
Schulden aangaan om te beleggen is doorgaans geen verstandige keuze. Voorlopig pakt deze strategie wel in hun voordeel uit. Na de recente stijging van Bitcoin hebben ze opnieuw een grote aankoop gedaan. Ze hebben enerzijds obligaties (schulden) uitgegeven aan 0% rente (welke idioot deze obligaties koopt is me een raadsel). Anderzijds hebben ze ook nieuwe aandelen uitgegeven.
Dit bedrijf is nu een extreme hefboom op de prijs van bitcoin. Hierdoor krijgt het veel belangstelling en groeit de populariteit. Wat velen echter niet weten is dat de CEO Michael Saylor in 2000 werd onderzocht voor boekhoudkundige fraude. Hij is niet veroordeeld omdat hij tot een akkoord kwam met de SEC en daarvoor een $40 miljoen betaalde. Geen klein bier. De koers ging toen -99,87%. Dit viel samen met het klappen van de dotcom bubbel.
Ondertussen is de zakelijke activiteit van het bedrijf niet meer relevant voor de koers van het bedrijf. De prijs van bitcoin zal de toekomst van de koers bepalen.
Van februari 2021 tot november 2022 ging bitcoin -75%. De koers van MSTR deed in diezelfde periode -89%.
Van november 2022 tot vandaag ging bitcoin x5. Microstrategy deed x30! Het snelle geld is hier al verdiend. Wie denkt dat bomen tot aan de hemel groeien, kan hier rustig blijven zitten.
De echte test voor bitcoin en MSTR zal plaatsvinden wanneer de markt naar een echte berenmarkt gaat. De marktcorrectie in 2022 was voldoende voor een daling van 75% voor bitcoin en 89% voor MSTR.
Wat doen deze twee assets in een echte berenmarkt? Een hefboom werkt nu eenmaal ook naar beneden. My guess: als bitcoin nog onder de $40.000 gaat, dan is Microstrategy failliet.
Importtarieven
Trump kondigde vrij snel aan dat hij nieuwe importtarieven zou heffen. Hij viseerde de buurlanden Canada en Mexico met een heffing van 25%! Hij verwijt hen hun grenzen niet te beveiligen waardoor illegalen en drugs gemakkelijk in de VS geraken. China zou een heffing van 10% op alle export naar de VS moeten betalen.
Trump is nog niet in functie, maar hij is de facto al begonnen met zijn beleid. Het vooruitzicht van moeilijkere toegang tot één van de grootste markten ter wereld doet deze landen meteen overgaan tot actie.
President Sheinbaum van Mexico liet er geen gras over groeien. Meteen in gesprek met Trump en met beloftes om minder vluchtelingen en drugs naar de grens toe te laten.
Eerste Minister Trudeau van Canada probeerde eerst nog te onderhandelen, maar dat leverde hem voorlopig enkel gezichtsverlies op.
De tarieven zijn positief voor de Amerikaanse bedrijven. Hun buitenlandse concurrenten krijgen het moeilijker waardoor de Amerikaanse bedrijven competitiever worden in de eigen markt.
Vooral de Amerikaanse small caps (kleinere bedrijven) profiteren hiervan. Zij hadden al een goed jaar achter de rug, maar het verkiezingsresultaat gaf deze trend nog wat extra rugwind. Sinds 29 november is deze trend duidelijk wat van haar pluimen aan het verliezen.
Vorig jaar in december schreven we nog over waarom small caps een interessante diversificatie voor je portefeuille kunnen zijn.
Renteverlagingen en stimulus
Zo goed als elke belangrijke economie is bezig met het stimuleren van hun economie. Dit doen ze omdat het goed gaat natuurlijk. Geen vuiltje aan de lucht! (sarcasm)
Bank of England verlaagt rente.
De Federal Reserve verlaagt de rente voor de tweede keer op rij. In december wordt nog een derde renteverlaging verwacht.
De ECB verlaagde ook al de rente op 17 oktober. Op 12 december verlaagden ze de rente opnieuw. Er worden nog verdere verlagingen verwacht.
China voert extra stimulusmaatregelen in. Zo hopen ze de interne vraag te verhogen om minder impact van de Amerikaanse importheffingen te voelen.
Deutsche Dunkelflaute
Een dunkelflaute is een periode met weinig zon en wind. Het weer zoals we het de voorbije dagen gekend hebben dus. Niet zo gezellig, maar vooral ook streep door onze energierekening. Hoe groter onze capaciteit van zonne -en windenergie, hoe groter de prijsschommelingen
Duitse productie van zonne -en windenergie in de maand oktober.
De impact op de Duitse energieprijzen was niet mals. Van €95,2 per MWh naar €164 tot €235 per MWh. +70% tot +147%
Het resultaat is dat er energie uit andere bronnen moest worden gehaald. In Duitsland komt dat neer op steenkool. Hierdoor is Duitsland, na Polen, het land met de meest vervuilende elektriciteit. Dan na meer dan 25 miljard euro belastinggeld in “hernieuwbare” energie te pompen. Mooie prestatie…
Hieronder de Duitse energiebronnen van 13 oktober tot 12 november.
De Fransen in dezelfde periode:
Ook de Fransen kennen logischerwijs een stijging van de energieprijs, maar deze is veel minder uitgesproken aangezien ze minder afhankelijk zijn van wind en zon.
De Franse elektriciteitsprijs ging van +- €89 naar €123 of een stijging van 38%. Een heel stuk minder dan de +70% tot +147% die de Duitsers zagen.
In de praktijk komt het neer op:
En wat doen we in België? Oude vervuilende straalmotoren inschakelen. Dit is geen vroege 1 aprilgrap. In België zijn de groenen electoraal al afgestraft. In Duitsland is dat proces nog bezig. Daar krijgen we in februari een nieuwe verkiezing. Dankzij het groene geklungel en het jarenlange meelopen van de socialisten (Scholz) en de CDU (Merkel) is de kans groot dat het populistische (extreem) rechtse AFD het zeer goed zal doen.
Ongeacht wie politiek aan de macht komt, de komende jaren zullen nog zeer uitdagend worden voor onze Duitse buren want hun vloot aan windmolens is richting hun pensioen aan het gaan.
Gaan ze deze vervangen met nieuwe windmolens en zo opnieuw miljarden investeren in materiaal dat na 15 jaar vervangen moet worden? Of gaan ze kerncentrales opnieuw openen?
Dat laatste lijkt het logische, maar de politiek is de politiek. De kans is groot dat ze eerst nog gaan proberen hun oude steenkoolcentrales opnieuw te openen. Ze zullen er een draai aan proberen te geven waarom het goed is voor het milieu en ze zullen ons proberen te overtuigen dat het slechts tijdelijk is.
De komende dagen worden opnieuw spannend in Duitsland want er komt opnieuw een periode van Dunkelflaute eraan.
Geopolitieke stroomversnelling
Onderstaande quote van Lenin is perfect van toepassing op de voorbije weken.
Rusland boekt terreinwinst in Oekraïne, nieuwe wapens worden door verschillende partijen ingezet, Zuid-Korea ontsnapt aan een de facto militaire staatsgreep en het Syrische regime van Assad is gevallen nadat het 53 jaar aan de macht was.
Gezien de snelheid van de huidige ontwikkelingen Wie weet wat er nog allemaal zal gebeuren voor dit artikel wordt gepubliceerd…
Rusland wint terrein
Rusland vergroot de inspanningen om zo veel mogelijk grond te veroveren.
Er wordt gespeculeerd dat wanneer Trump de steun aan Oekraïne stopzet, Oekraïne verplicht is om te onderhandelen over vrede. Dan bestaat het scenario dat ze elke verloren vierkante meter niet meer zullen terugkrijgen. Vanuit die optiek is het logisch dat de Russen proberen om maximaal grond in te palmen. Trump bevestigd dit nu openlijk.
Inzet langeafstandswapens
Oekraïne vroeg er al lang naar, maar heeft eindelijk toestemming gekregen om Amerikaanse langeafstandswapens te gebruiken op Russisch grondgebied. Voorlopig is het enkel toegestaan in de Russische regio Koersk. Het argument van Biden is dat hij Oekraïne een betere onderhandelingspositie wil geven wanneer Trump hen richting onderhandelingen zou duwen. De realiteit is dat er opnieuw een Russische rode lijn werd overschreden.
Ook de Fransen en Britten keurden kort erna het gebruik van langeafstandswapens goed.
Oreshnik als gamechanger
Oekraïne maakt snel gebruik van deze nieuwe wapens.
Rusland haar antwoord bleef onderbelicht in de pers (geen verrassing meer), maar is eigenlijk van grotere nieuwswaarde dan het gebruik van Westerse wapens op Russisch grondgebied.
Rusland gebruikte voor het eerst een nieuw soort hypersonisch wapen, genaamd Oreshnik. De raket had een snelheid van Mach 10 (3,5 kilometer per seconde!) en kon een hele fabriek platleggen. Een Oreshnik kan ook beladen worden met explosieven, maar Rusland had het niet geladen. Ze hebben ze bewust minder krachtig gemaakt en ze afgevuurd als demonstratie.
Het heeft gewerkt.
Sindsdien heeft Oekraïne de inzet van Westerse langeafstandsraketten beperkt. Ze vroegen maanden om deze wapens te mogen gebruiken en na één week blijken ze meteen overklast te zijn. Daarom wordt er nu ook amper meer over geschreven over die langeafstandswapens. De publieke perceptie moet en zal zijn dat Rusland aan het verliezen is.
Invloed Korea op de strijd?
Zo was er ook het opmerkelijke verhaal dat er tien tot vijftienduizend Noord-Koreaanse troepen actief zijn in Rusland. Zogenaamd zouden ze enkel in de Koersk regio actief zijn waar Oekraïne Rusland heeft binnengevallen. Er werd enkele dagen naarstig over geschreven dat dit een ernstige escalatie zou zijn.
Iedereen neemt het verhaal voor waarheid aan. De VS zegt bewijzen te hebben, maar het blijft wachten op beeldmateriaal. Een onervaren leger, vechten op onbekend terrein, onder leiding van bondgenoten in een andere taal? Als er al zoveel Russen sneuvelen, zou je verwachten dat die Noord-Koreanen geen schijn van een kans maken. Het beeldmateriaal van gesneuvelde Noord-Koreanen zou in het lang en het breed op het nieuws worden opgevoerd om aan te tonen waarom Rusland aan het verliezen is… Zolang dat nieuws ontbreekt, blijf ik het hele Noord-Koreanen-in-Ruslandverhaal verdacht vinden.
Mislukte militaire staatsgreep Zuid-Korea
Daarbij kwam deze week de de facto mislukte militaire coup in Zuid-Korea. De president activeerde de krijgswet waardoor hijzelf en het leger verregaande bevoegdheden zou krijgen. Die beslissing werd meteen unaniem ongedaan gemaakt door het parlement waar ook partijgenoten van de president zetelen.
De president stond al onder druk en pleegt nu politieke zelfmoord. Waarom? Enkel en alleen zodat hij wapens kon leveren aan Oekraïne? Wettelijk kon hij dit nog niet.
De kans is klein dat hij nog lang president blijft, zijn afzettingsprocedure is intussen al begonnen. Met zijn falen, verkleint ook de kans dat Oekraïne wapens rechtstreeks van Zuid-Korea krijgt.
https://twitter.com/UpdateNews724/status/1865349552259104769
Val van het regime Assad
Na meer dan 50 jaar, van 1971 tot 2024, is er een eind gekomen aan het regime Assad in Syrië.
Er zijn plots veel nieuwe Syrië-experts op Twitter. Wie een interessante eerste analyse wil lezen over de situatie kan ik dit artikel aanraden om te lezen.
Investeringsthema’s
Argentinië
De Argentijnse aandelen blijven het zeer goed doen. Onze vorige update over dit thema was op 24 september.
Na een eerdere winstname hebben we nog 3 bedrijven in onze portefeuille (YPF, LOMA & PAM). Deze genieten nog steeds van het sterke momentum dus we houden hen aan en surfen verder op het momentum.
Dankzij de ontwikkeling van het Vaca Muerta olie – en gasveld, slaagt het land erin om de productie gevoelig te verhogen. Dit wordt de komende jaren een extra motor voor hun economie.
Wie meer in detail wil lezen over de evolutie van Argentinië, verwijs ik graag naar deze twee blogs: This Time Is Different en Lionheart: Milei’s First Year in Office.
Offshore
De aandelen uit de offshore sector krijgen niet veel liefde de laatste weken en maanden.
De aandelen die eerder actief zijn in Westerse landen stellen teleur, behalve Saipem en TechnipFMC. De bedrijven die eerder actief zijn in Aziatische landen blijven eerder neutraal tot licht positief (bvb. Anton Oilfield Services, Seatrium en Mermaid Maritime).
Ondanks het toch teleurstellende koersresultaat, blijft het geld wel stromen naar deze sector.
Een recente aankoop in deze sector is de Australische small cap Matrix Composites & Engineering. Het bedrijf is een toeleverancier aan de offshore sector en is gespecialiseerd in “subsea buoyancy systems“. Kort door de bocht: drijvende of zwevende onderdelen onderwater die olie- en gasinfrastructuur beschermd tegen de onvoorspelbare bewegingen van het zeewater. Het bedrijf werd besproken op onze Discord op 22/11/24. Small caps zijn van nature volatieler dan grotere bedrijven, dus niet voor iedereen geschikt.
Na een jarenlange berenmarkt, maakt het bedrijf opnieuw winst vanaf 2023. Dit jaar verdubbelden ze de omzet en ze verwachten een verdere groei van zowel omzet als winst. Insiders bezitten een kwart van de aandelen.
De positie werd ingenomen toen koers de SMA 50 op de maandgrafiek test (A$0,23). Deze bleek in oktober 2023 steun. Uiteraard geen garantie dat het opnieuw zo is. Op korte termijn is de koers nog dalend, dus een meer voorzichtige aanpak is om te wachten tot de koers minstens stabiliseert.
Scheepvaart
De scheepvaartaandelen kregen klappen de voorbije twee maanden. Bij de verkiezing van Trump stegen de meesten van hen opnieuw, maar die opflakkering was van korte duur.
De markt verwacht een lagere economische activiteit en dat laat zich voelen in de scheepvaart. De mogelijke tarievenoorlog van Trump helpt niet want Ondanks de recente dalingen, blijven de meeste koersen positief voor dit jaar. Zeker als we dividenden meerekenen.
Bepaalde aandelen in het segment van olietankers en bulkschepen zijn door de recente zwakte opnieuw zeer interessant gewaardeerd. Eerst wachten op stabilisatie van de koersen.
Goud
We hebben er voldoende over geschreven dit jaar. Goud heeft een gouden jaar achter de rug. +36% in euro op moment van schrijven (13/12). Dat is op 2010 na (+38,67%), het beste jaar ooit.
Sterker nog: sinds het invoeren van de euro heeft goud in euro slechts 3 negatieve jaren gekend.
2013: -31,19%
2015: -0,14%
2017: -0,81%
Op korte termijn is volatiliteit te verwachten. Zeker na zo’n goed jaar.
Op lange termijn wijzigt de investeringscase niet. De westerse wereld heeft een schuldenprobleem waar het niet vanaf geraakt. Als een drugverslaafde die steeds een nieuwe shot nodig heeft, heeft ons geldsysteem steeds meer nieuwe kredieten nodig. Gelijk welke oplossing er gekozen worden, alle wegen leiden naar meer inflatie.
Landbouw
De laatste update van dit thema was op 13 mei 2024. Sindsdien heeft de ISAG ETF niet veel bewogen (-2,8%).
Op korte termijn is de grafiek aan het consolideren. Op langere termijn is deze opnieuw licht stijgend. We blijven voorzichtig positief voor deze cyclische sector die het historisch goed doet bij inflatoire tijden.
MHP – Oekraïens landbouwconcern
Op 22/08 posten we op Discord voor het eerst over MHP, een Oekraïens landbouwbedrijf met notering in Londen (MHPC).
Op 6 november, na de overwinning van Trump, namen we hierop een speculatieve positie. MHP is actief in het Zuidwesten van Oekraïne en heeft bijgevolg een beperkte invloed door de oorlog, in tegenstelling tot agrobedrijven die actief zijn in het oosten van het land.
De verkiezing van Trump vergroot de kans dat de steun van de Verenigde Staten voor Oekraïne wegvalt. Dan kan het gebeuren dat Oekraïne “vrede moet accepteren” met verlies van de veroverde gebieden.
MHP is actief in het westen en verliest dus geen assets/activiteiten. Vrede in het land is gunstig voor het bedrijf op drie manieren.
Ten eerste zou de risicokorting voor een oorlogsland moeten verkleinen als ze niet meer in staat van oorlog zijn. Daarnaast zal de afwezigheid van oorlog ook hun operationele activiteiten verbeteren: lagere verzekeringspremies, minder stroomonderbrekingen, terugkeer van werkkrachten uit buitenland en van aan het front, enz. Als laatste is het ook belangrijk te begrijpen dat veel van hun concurrenten verzwakt uit de oorlog komen. Er is in het oosten veel infrastructuur vernietigd (Silo’s, schuren, slachthuizen, crushfabrieken, etc.). MHP is hiervan gespaard gebleven en hierdoor hebben ze een groter marktaandeel in vergelijking met voor de oorlog.
Het blijft een hoog risico aandeel en daarom een speculatieve koop (lees: kleine positie). In een maand staan we intussen 20% hoger. Een leuk begin alvast.
Uranium
Zoals recent geschreven blijft dit verhaal fundamenteel de goede richting uitgaan. Elke week komen er nieuwsberichten die het momentum verder bevestigen. Bvb. de overheid die binnenlandse productie van verrijkt uranium gaat stimuleren of nieuwe beloftevolle start-ups die deze productiekost willen halveren. Het enige nadeel is dat heel de wereld dit intussen begint door te hebben (behalve de groenen).
Technisch gezien blijft de grafiek wel zeer interessant met een decennialang cup & handlepatroon.
Koers boven de zwarte lijn = uitbraak van cup & handlepatroon en vermoedelijk versnelling van de bull market in alles wat met uranium te maken heeft.
Koers onder de blauwe lijn (EMA 50 maand) = Einde van de huidige stijgende trend en daarmee wordt het cup & handlepatroon ook tenietgedaan.
Grafieken van de week
Sentiment: Bullish consensus
Sentiment: bullish positionering
Sentiment: Instroom US
Sentiment: hefboomfondsen als paddenstoelen uit de grond
Sentiment: No more shorts
Sentiment: Optimisme erger dan in 2000, 2007 en 2018
Markthumor
Geldvos
