Hoe weet ik of een bedrijf koopwaardig is?
Is dat bedrijf dan interessant om te kopen of is het terecht goedkoop?
Wat zijn de vooruitzichten van het bedrijf voor de komende jaren?
Dat zijn vragen die allemaal beantwoord worden met behulp van fundamentele analyse. Het zijn toevallig ook de vragen die ik de voorbije maanden steeds vaker in de mailbox krijg.
Drie jaar terug schreef ik een reeks van drie artikelen over fundamentele analyse:
Het aantal lezers en luisteraars is sinds die publicaties x8 gegaan, dus de kans is groot dat recentere geldvossen deze inhoud nog niet hebben gezien. Deze week wens ik ze opnieuw onder de aandacht brengen en er eveneens een audioversie van te publiceren.
Een belangrijke vraag die ik af en toe krijg: Waarom spendeer je zoveel tijd aan het analyseren van de algemene markt als je toch geen brede indexen koopt?
Een zeer terechte vraag, die ik altijd beantwoord met deze quote van tradinglegende Stanley Druckenmiller:
People always forget that 50% of a stock’s move is the overall market, 30% is the industry group, and then maybe 20% is the extra alpha from stock picking. And stock picking is full of macro bets. When an equity guy is playing airlines, he’s making an embedded macro call on oil
Stanley Druckenmiller
De algemene markt is veel belangrijker voor het koersverloop van een aandeel dan de bedrijfsprestaties zelf, aldus Druckenmiller. Daarnaast is de sector ook belangrijk. Een slecht presterend bedrijf in een stijgende markt, actief in een sector met stijgende investeringen en aandacht, kan ook goede koersresultaten voorleggen.
Daarom sta ik vaak stil bij wat de markt over het algemeen doet. Daarom ga ik eerst sectoren analyseren en pas daarna bedrijven kiezen (of de hele sector kopen). Dat is een essentieel onderdeel van mijn strategie.
In de podcast ga ik dieper in op de artikelen over fundamentele analyse waar ik hierboven naar verwijs. Deze zijn te beluisteren via Spotify en Apple Podcasts of te bekijken op YouTube (publicatie dinsdagochtend).
Geldvos 🦊
P.S. Fan van mijn blog of podcast? Je zou mij een ongelooflijk plezier doen door Geldvos op Spotify te volgen en mij een 5-sterren review te geven. Dank u!
