Welkom bij het beursoverzicht!
Beursprestaties van de week
Eerste vaststellingen van deze week:
- Nvidia keldert op beter dan verwachte resultaten
- Extreme angst in de markt
- Vlucht naar Amerikaanse obligaties
Nvidia keldert op beter dan verwachte resultaten
AI-ster Nvidia kwam woensdagavond nabeurs met schitterende resultaten. Meer omzet en winst dan verwacht en ze verhoogden zelfs hun omzetverwachtingen voor volgend jaar.
Topcijfers! De voorbije kwartalen zou de markt hier euforisch op reageren en de koers in één klap 15% of meer hoger sturen.
Vandaag? Een tijdelijke opleving om de dag erop 8,48% lager te eindigen!
Topresultaten en toch lager gaan. Dat is een teken van zwakte. De weekgrafiek bevestigt dit. Het 50-weekgemiddelde werd opnieuw opgezocht. Deze werd niet meer gebroken sinds januari 2023.
Als de blauwe lijn breekt, is de glorieperiode voorbij.
Voorlopig is NVDA gered door de kleine belegger.
Extreme angst
De CNN Fear & Greed indicator staat op extreme angst. Paniek op de beurs!
Extreme fear is een geschikt koopmoment in een opgaande stierenmarkt.
Extreme fear kan zeer lang aanhouden in een neerwaartse berenmarkt.
De hamvraag is dus: Welke soort markt is dit?
De S&P500 leek vrijdag eerst aan de kant van de beren te staan.Uiteindelijk sloot de week af boven de wekelijkse EMA 20. Zo blijft de index boven alle belangrijke MA’s en is het voorlopig nog steeds een stierenmarkt.
Vlucht naar Amerikaanse obligaties
De voorbije week stegen zowel de Amerikaanse als de Europese obligatie. De Amerikaanse stegen opnieuw opmerkelijk sterker.
De Amerikaanse rentes zijn in elkaar aan het zakken en zijn nu al lager dan voor Trump zijn verkiezing.
Dit is net wat President Trump en zijn minister van Financiën Scott Bessent willen. Een lagere 10-jaarsrente zal de economie stimuleren en zou vooral hypotheken weer betaalbaar moeten maken.
Publiekelijk zeggen ze nu dat de Amerikaanse private sector zich in een recessie bevindt. Zo willen ze de schuld hiervan schuiven naar Biden. “He did this”. In dat kader zie ik ook de maatregelen die ze recent namen die niet positief zijn voor de Amerikaanse economie: Een snelle correctie van de markten kunnen ze nog in de schoenen van Biden schuiven. Na een jaar krijgen ze dit niet meer verkocht dus pakken ze nu door met ingrijpende maatregelen.
De val van ESG
ESG staat voor Environmental, Social en Governance. Het zijn de drie domeinen waar bedrijven goed op moeten scoren om te bewijzen dat ze een “deugdelijk” beleid voeren voor mensen en planeet. We schreven er eerder al uitgebreid over in 2022 in het kader van de energiecrisis.
Het ESG-denken heeft zijn voordelen, namelijk het beperken van risico’s voor bedrijven. Geen enkel bedrijf wil verantwoordelijk gesteld worden voor de volgende Exxon-Valdez. Dichter bij huis hadden we recent de grote PFAS-vervuiling van het bedrijf 3M. Dit heeft hen intussen al meer dan 10 miljard dollar gekost en zal waarschijnlijk nog oplopen.
De voorbije jaren was ESG hot bij vermogensbeheerders. Duurzaam beleggen was een hype om fondsen te werven bij de kleine belegger. Je kon namelijk geld verdienen en de wereld een betere plaats maken! Zo was de marketing redenering.
Het klinkt leuk, maar het belangrijkste bij beleggen blijft rendement! Al de rest is bijzaak. Van zodra de rendementen begonnen tegen te vallen, ging de ESG-hype gaan liggen.
De instroom van geld naar de fondsen normaliseerde opnieuw. In de VS was er zelfs een uitstroom.
JP Morgan is de laatste Amerikaanse grootbank die nu ook de Net Zero Banking Group heeft verlaten. Het benadrukt dat hier de focus absoluut niet meer ligt.
Nieuwe leiders, nieuwe regels. Onder de Trump administratie is dat overduidelijk het geval. Er zijn miljarden fondsen geblokkeerd die normaal voorzien waren voor de ‘Green new deal’ van Biden.
Er wordt door de administratie onderzocht hoe ze deze fondsen wettelijk kunnen sturen naar bedrijven/initiatieven voor kernenergie of LNG.
Op zich is bovenstaande niets nieuw voor de markt. De clean energy ETF zit al 4 jaar in een berenmarkt na de hype in 2021.
Hier mocht je al lang niet meer in belegd zijn. Waarom belichten we het dan? Omdat de waarderingen van de bedrijven goedkoper aan het worden zijn en de grafiek eerste tekenen van bodemformatie toont.
First Solar inc. is het grootste bedrijf uit bovenstaande ETF. Bekijk hoe de waarderingsmultiples aan het afnemen zijn.
De P/E ratio van 38,98 naar 13,05! De EV/EBITDA van 21,25 naar 8,41! Beiden van zeer duur, naar ok geprijsd.
Wat je hierboven niet ziet is dat de winst van het bedrijf van 2023 naar 2024 met 55% is toegenomen! Van $7,74 winst per aandeel in 2023 naar $12,02 winst per aandeel in 2024.
Het bedrijf blijft mooi groeien, maar de koersen zitten in een berenmarkt. Zuur als aandeelhouder: fundamenteel heb je gelijk, maar technisch (en financieel) niet.
Sinds het ontstaan van Geldvos waren we nooit positief op deze sector, maar deze mening zullen we moeten bijstellen. De sector wordt goedkoper, dus het zal vroeg of laat de interesse van beleggers terugwinnen. Toevoegen aan de watchlist!
Grafieken van de week
Cash percentage blijft dalen
Aandelenfondsen blijven amper cash aanhouden. Ondanks de recente dip, zitten velen nog in risk-on mode.
Markthumor
Geldvos
